拼了!蚂蚁之后,天天也出手了!业内质疑:竟然是广告?

2023-06-11 来源:市场资讯 原文链接:点击获取

来源:中国基金报

继蚂蚁财富“稳健理财”模块内上线“追求正收益”独立专区后,天天基金也出手了。

记者注意到,天天基金日前推出“历史期期正收益”专区,主要分别展示及销售成立以来每个月、每个季度、每个年度三个历史时期维度的正收益产品线。

财富管理机构推出更加注重净值回撤的“正收益”产品,旨在迎合投资者稳健理财的需求,是为客户解决稳健产品挑选难度大、只看收益忽略风险问题的有意义尝试。

然而业内提示,应警惕这类产品有迎合客户“杀跌”之嫌。受访人士同时提醒,作为专业的财富机构,也应该注意这种打法背后的问题,例如收益率计算依据不够充分、历史业绩回溯时间维度过短、投资者期望值过高带来的反噬风险等。毕竟,以客户为中心不应该简单等于“客户的需求都是对的”。

天天基金推出“历史期期正收益”

打开天天基金APP,“历史期期正收益”出现在页面靠近顶端的醒目位置。而通过点击“稳健理财”模块,也能找到该专区。

具体来看,天天基金此次上线的专区主打“追求持有体验”、“严选各期限产品,力争期期有收获”的目标。

“历史期期正收益”下面有月度理财、季度理财、年度理财三个板块,分别对应了每个月度、每个季度、每个年度三个时间维度收益为正的三条产品线。

值得注意的是,该专区下囊括的基金产品并不多,目前总共也只有9只,三个维度分别有3只基金,其中1只为“严选”产品,另外两只为“优选”产品。

具体来看,“历史月月正收益”下首先展示的是一只30天滚动持有债券基金,其自2021年9月9日成立至2013年5月底,近1年收益率3.79%。天天基金页面上还列出了严选该产品的理由:主投短债、不投股市;专业团队、实力护航。而在“其他优选产品”中,1只30天滚动持有短债基金和另外1只30天持有超短债基金上榜。

在页面下端,天天基金进行了较详细的风险提示,并在段末括号中标注“广告”字样。对此,华南一位公募电商人士称,这几只“历史期期正收益”的基金或是基金公司广告投放

“其实满足成立以来月月正收益条件的基金不止3只,”上述人士说,“平台只展示了寥寥几只,很大可能是因为有合作关系”。他也进一步表示,“这种情况下选出来的产品权威性存疑,因为平台可能会按照这些产品的业绩表现特征展示其历史收益。例如这只基金成立于一年前,平台就只展示近一年的回报,另外一些更长时间维度下连续取得正收益的基金却没有被选中。”

事实上,在季度理财下,“严选”产品成立于2022年4月1日,仅能回溯四个整季度的业绩。“这样的数据,实际上说服力并不充分。”有观点认为。

“正收益”迎合市场需求

大概一个月前,蚂蚁财富就“稳健理财”模块内就上线了“追求正收益”新专区。两家代销巨头纷纷出手,为的就是迎合当下市场需求。在肯定其满足客户需求、优化持有体现方面的价值外,也有观点认为这种做法无异于满足客户“杀跌”的需求,值得商榷。

一方面,“正收益”相关专区的推出旨在解决稳健产品挑选难度大、只看收益忽略风险的投资痛点。近两年,因为资管新规出台、货币基金收益率下行、股票市场震荡等原因,使得投资者更加关注稳健类基金。

业内认为,当前市场上这类产品很多,投资者们挑花了眼,有时候不知道如何选择匹配自己投资预期的基金。正收益专区,使得基金产品的风险收益特征更加清晰,顺应了投资者的需求。

从单纯追求“收益排名”到“追求正收益”的变化,这背后传递出的是平台越来越关注客户的投资体验,在“求稳”和“求赚”两条赛道上,力争追求一个相对合理的平衡点。此次“追求正收益”的场景化探索,对于提高投资者获得感是有意义的尝试。

另一方面,也有一部分业内人士认为,作为基金代销平台,推出这项专区也是为了利用“正收益”标签推动产品销售。

华南一位小型公募副总经理直言,“大家投资理财都是为了获得正收益,没有人是为了追求负收益。另外,如果仔细研究这些正收益产品,有一类是通过产品估值方法实现日日正收益,例如采取摊余成本法估值的货币基金。但这种更适合‘短钱投资’,牺牲掉了更长时间维度获取更高收益的机会。对普通投资者的较长期限严肃理财资金而言,未必是好的选择。

北京一位基金公司人士也谈到,本质上追求“正收益”是一种顺应人性和人心的做法。当投资者风险偏好下降后,及时为其奉上符合其心理的正收益产品。这种做法就跟市场大涨、基金赚钱效应突出后,顺势推荐权益类型基金,去迎合客户“追涨”需求一样,是一种迎合客户“杀跌”需求的做法。

在他看来,“客户至上”与“客户要什么我们就提供什么”并不是一码事,财富机构在实践中要厘清两者的差别,着眼于长远。

需警惕“反噬”作用

“对于‘正收益’的过度宣扬,也可能使客户对基金产品风险认识不清,抱有过高期待。一旦持有基金在未来亏损,基金公司及基金经理在客户中的可信赖度将断崖式下滑。”一位基金评价人士不无担心地说道。

据他观察,互联网代销平台上的正收益产品具有较高的透明度。在购买过程中,用户可以看到产品的详细信息和风险评级等信息,并且所有收益都会实时显示在账户中。

但是他同时表示,平台对“正收益”特性的大肆宣扬,往往让投资者对收益抱有更高期待。部分被挑选出来的基金,通过产品投资策略实现正收益。这些产品往往采取较为稳健保守的策略,依靠市场研判及相应操作,在过去一段时间内持续斩获正收益。但需要注意的是,没有人能够准确预测市场走势,过去正收益并不代表未来表现稳健。如果出现极端市场行情,这些基金也可能遭遇亏损。

他还提到,一些基金还会出现突然更换基金经理的情况。原有基金经理离任或会对产品运行产生冲击,新基金经理接管后业绩持续性待考。

“因此,一旦投资者认购平台主推正收益基金后遭遇亏损,这种伤害将比认购没有‘正收益’标签产品带来的亏损大得多。当产品实际表现不及预期,或者客户赎回面对复杂的规则时,客户 “被欺骗”的感受会更加强烈。

另一位公募互金部人士则表示,代销平台的风险提示应该更显眼、更充分,避免客户购买时未能搞清楚产品所谓“正收益”背后含义而盲目下单,以此引发的后续矛盾及客诉或对基金品牌造成较深伤害。

他建议代销平台在向投资者传递明确的正收益预期同时,在具体运营的过程中也要做充分的必要风险提示,对产品实现正收益的不确定性和复杂性、以及复杂的收益测算过程一并加以提示。“销售重要,售后更重要。财富机构需要树立社会责任感,着眼于长期,才能得到信任。”他说道。